Miércoles negro: crece temor a devaluación y vuela el dólar futuro

El mercado financiero se hunde en la incertidumbre por la falta de definiciones sobre el impacto en el régimen cambiario que tendrá el próximo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y eso disparó las coberturas contra el dólar, que en su versión blue se acercó a los $ 1.300.

La sostenida demanda de la divisa se percibió desde el inicio de las operaciones del martes, ignorando las palabras previas del ministro de Economía, Luis Caputo, quien intentó llevar calma a los inversores en una entrevista televisiva.

También hubo una fuerte presión sobre los dólares futuro que se apartó de la pauta de devaluación de 1% en las posiciones hacia fin de año. Las subas fueron del orden de 4% y a diciembre se fijó un precio de $ 1.390.

El clima enrarecido se nutre de las dudas en la negociación con el FMI, las trabas que enfrenta el trámite legislativo del DNU que habilita el endeudamiento, y la decisión de muchos inversores de tomar ganancias tras las fuertes subas de los últimos meses y esperar que se aclare el panorama con “moneda dura” en sus carteras.

A su vez, las señales que llegan desde el Banco Central tampoco son las más alentadoras, dado que pasó de una posición compradora a una vendedora (vendió U$S 215 millones este martes y U$S 745 millones en tres días) y caídas diarias en el nivel de reservas brutas que se ubican en U$S 27.206 millones.

Frente a este escenario, en el mercado paralelo el billete subió $ 30 y cerró en $ 1.285 (+2,4%), mientras que en Córdoba rozó los $ 1.300.

En la plaza financiera el MEP trepó hasta $ 1.298 (+3,9%) y el Contado con Liquidación finalizó la rueda en $ 1.301 (+3,5%).

De esta forma, la brecha entre el oficial y los dólares alternativos volvió a la zona de 20%.

A su vez, los bonos tuvieron otra jornada en rojo y el riesgo país trepó hasta los 784 puntos, mientras las acciones del Merval cayeron 3% y los ADRs de acciones argentinas en Wall Street se desplomaron hasta 7%.

Mal escenario
Consciente de este escenario luego de un lunes en el que el mercado ya había enviado señales de nerviosismo, Caputo decidió dar una entrevista el martes por la mañana antes de la apertura de la rueda con la intención de frenar las expectativas negativas.

Pero “Toto” no aportó nada nuevo, tampoco asumió la responsabilidad de presentarse en el Congreso de la Nación ante la Comisión Bicameral –envío miembros de su equipo- y el mercado le respondió en consecuencia.

Durante la conversación fue consultado dos veces acerca de cómo quedará el esquema cambiario con la implementación de las medidas que se desprenderán del programa con el FMI y Caputo eludió la respuesta.

El ministro se limitó a decir que “no habrá cambios para la gente”, pero no por las medidas que pudiesen adoptarse sino por la supuesta solidez del plan económico.

En una plaza ávida de definiciones para tomar decisiones, este concepto fraguó las dudas y afianzó las acciones defensivas en los negocios.

Al igual que en anteriores intervenciones, el ministro se limitó a enfatizar que “no habrá salto devaluatorio” porque hay “pocos pesos”.

Caputo argumentó que “la cantidad de pesos apenas alcanza a 6,5% del PIB. Típicamente eso en Argentina era entre 14 y 18 puntos del PIB, entonces hay una tercera parte de los pesos que debía haber para el funcionamiento de la economía. Ahora falta que esos pesos estén bien respaldados. Así habrá una moneda fuerte y una inflación cayendo”, añadió.

Acerca de la suba del dólar, conjeturó que “la demanda es porque hay stocks con los que todavía hay que lidiar, por ejemplo los dividendos de las empresas”.

A partir de allí, volvió a decir que los dólares del FMI irán a las reservas para respaldar los pesos que están emitidos y así impedir corridas cuando se libere el mercado.

El jefe del Palacio de Hacienda defendió el DNU y afirmó que sólo se solicita la autorización para tomar nueva deuda porque el contenido técnico del acuerdo con el FMI “lo negocia el Poder Ejecutivo”

“Nunca estos acuerdos pasaron por el Congreso. Lo que se aprueba es el crédito público. Los detalles son confidenciales”, se excusó Caputo.